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全球最大的經濟體正式跨入政策收緊時代 黃金大幅回調可能已經結束?

2022年03月17日 17:39來源:第一黃金網
責任編輯:方南
摘要
今日現貨黃金震蕩上漲,目前交投于1935美元附近,消息面上美聯儲決議的鷹派程度并沒有超過市場預期,部分空頭離場,而且俄羅斯和烏克蘭的會談并不順利,不確定性也有所增加,一些逢低買盤入場給金價提供反彈動能。

現貨黃金周三走高,尾盤較日低回升逾30美元,收報1926.70美元/盎司。

今日現貨黃金震蕩上漲,目前交投于1935美元附近,消息面上美聯儲決議的鷹派程度并沒有超過市場預期,部分空頭離場,而且俄羅斯和烏克蘭的會談并不順利,不確定性也有所增加,一些逢低買盤入場給金價提供反彈動能。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示,由于最近的大幅回調可能已經結束,金價今日保持良好。

OANDA高級市場分析師Ed Moya稱,美聯儲主席鮑威爾仍然對經濟承受未來穩定的加息流持樂觀態度,而隨著中期增長擔憂依然高漲,美國國債收益率曲線趨平,黃金作為避險資產的需求將會增長。

截至發稿,現貨黃金價格報1941.01美元/盎司。

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美聯儲加息并沒有威脅到黃金

北京時間周四(3月17日)凌晨,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)如市場預期將聯邦基準利率從0%-0.25%區間上調25個基點至0.25%-0.50%區間,為該行2018年12月以來首次加息,并暗示年內還會進行六次同等幅度的加息。

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這標志著這個全球最大的經濟體正式跨入政策收緊時代。兩年來,決策層關注的焦點也首次偏離了新冠疫情,并且轉移到了俄羅斯對烏克蘭的入侵可能造成的不確定性上。同時,這也是FOMC一年半來首次有委員對決策投下反對票。

決議公布后,掉期顯示美聯儲未來兩次會議加息75基點,即其中一次將大幅加息。這就意味著市場消化了美聯儲要么在5月份的下一次會議,或者在之后的6月份會議,會加息50個基點。根據市場定價,在5月份會議上加息50基點的可能性約為80%。

然而,神奇的是,市場對“鷹派”美聯儲聲明做出短暫的下意識反應后,于鮑威爾講話期間紛紛逆轉。

美聯儲決議公布后,現貨黃金的第一反應是拉升,隨后短暫跌破1900關口,之后繼續走高,鮑威爾講話結束后,站上1920美元/盎司,最高突破1929美元/盎司,較日低回升近35美元。

美國通脹難言見頂

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暫且不說外部因素,全球經濟繼續復蘇尚面臨諸多不確定性,疫情威脅尚未徹底解除大宗商品價格仍不穩定等。

就從美國國內來看,經濟增長的動能正在減弱,風險依然存在,經濟持續增長的難度在加大。

一是消費呈現疲軟乏力態勢。作為美國經濟增長主要支撐力量的居民消費,在國民可支配收入減少和高通脹預期打擊下,已出現徘徊或停滯現象。美國消費者去年四季度的消費支出僅對經濟增長貢獻了2.25%,其余大部分消費來自政府的救助政策支出。與此同時,居民實際可支配收入下降5.8%。3月11日,美國密歇根大學公布的調查報告數據顯示,美國消費者信心指數初值跌至59.7,創2011年9月以來新低。消費者一年期通脹預期升至5.4,創1981年12月以來新高。

二是政策調控工具有限。拜登政府大肆刺激經濟增長的量化寬松政策受到越來越多的質疑與反對。今年內若再出臺較大規模經濟刺激政策與措施,將會受到兩黨政治斗爭的更多掣肘。拜登政府去年強烈刺激經濟的效應已部分提前釋放。

三是貿易拉動經濟增長的效果弱化。貿易是拉動美國經濟增長三大傳統支柱之一。美國商務部的統計數據顯示,去年商品貿易逆差增至1.08萬億美元,占GDP近5%。美國去年前三季度凈出口連續下滑,四季度同比零增長。今年基于多種因素來看,美國貿易逆差繼續創新高不無可能。

四是債務規模屢創新高。在新冠肺炎疫情沖擊下,截至今年1月31日,美國聯邦政府債務規模已突破30萬億美元大關。美國聯邦政府債務與GDP的比值突破100%。債務的激增放大了美國經濟的脆弱性,也限制了美國政府支持經濟復蘇和私人部門在中期進行投資的能力。

黃金還會繼續漲?

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根據MKS PAMP最新的展望,2022年金價有可能達到2500美元,均價為2000美元。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示:“人們必須對烏克蘭戰爭做出一些假設。我們認為,這個問題不會在2022年完全解決,因此目前的貴金屬價格將與我們今年早些時候的最初預測大相徑庭?!?/p>

MKS指出,在2月份CPI達到7.9%之后,美國還面臨著兩位數通脹的風險。

“我們最初認為滯漲的背景會支撐金價。這一背景正在加速,俄羅斯出現惡性通貨膨脹和蕭條,以及該地區/歐洲陷入衰退的風險越來越大。結構性和持續的政權變化——從全球主義到孤立主義以及相關的內向型貿易政策——因這場戰爭而加劇,并導致通貨膨脹?!薄斑€有一個令人擔憂的趨勢是,全球貨幣和支付系統和財富現在已經被政治化和武器化?!?/p>

這就是為什么MKS現在預計今年金價的平均水平為2000美元,上行風險為2500美元。

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